Tema 11.El análisis de los estados financieros de la empresa II

11.2. Análisis de la rentabilidad de la empresa.

R=        ---------------------------x100

Relaciona los beneficios con las inversiones o capitales invertidos por la empresa. Capacidad para remunerar, sacar provecho, rendimiento de los capitales utilizados.

A)Rentabilidad económica.

Re=    ------------------------ x100

Relaciona el beneficio con el capital invertido. El rendimiento de los activos,inversiones.

Antes de intereses e impuestos:

• Dividendos: remunerar capitales propios
• Intereses: remunerar capitales ajenos
• Impuestos: remunerar Hacienda.

-->Factores que intervienen en la mejora de Re.

• Aumentar el margen de ventas:      ---------------

• Aumentar la rotación del activo:     ---------------

B)Rentabilidad financiera ( o del capital).

Rf=   ------------------------

Relaciona el resultado final del ejercicio con los fondos arriesgados por los socios.

-->Factores que intervienen en la Rf.

• Mejorar el margen de ventas:    -----------------------

• Mejorar la rotación del activo    ------------------------

• Mejorar el apalancamiento       ------------------------

Es la relación entre activo y recursos propios. La inversión (activo) que se ha realizado en la empresa por cada unidad monetaria de recursos propios.

Aumentar el endeudamiento de la empresa implica mejorar la relación activo/recursos propios.

Si el coste de la financiación ajena (i) es inferior a Re de la empresa, el apalancamiento es positivo ; si el coste de la financiación ajena es superior a la Re el apalancamiento es negativo.